Des offres inférieures à 4 milliards d'euros pour TDF France

vendredi 16 août 2013 15h36
 

par Sophie Sassard

LONDRES (Reuters) - Télédiffusion de France (TDF) a reçu des offres d'un montant inférieur à 4,0 milliards d'euros pour le rachat de ses activités françaises, ce qui pourrait remettre en cause l'opération et la capacité du groupe à rembourser sa dette, a-t-on appris de trois sources proches du dossier.

Les actionnaires du groupe comptaient initialement retirer au moins 4,0 milliards de cette cession pour financer le remboursement de 3,8 milliards d'euros de dettes et éviter d'avoir à négocier avec ses créanciers une restructuration coûteuse, ont expliqué deux des sources.

Ils espéraient qu'une fois réalisée avec succès la vente des actifs français, qui représentent plus de la moitié du chiffre d'affaires de TDF, la cession des actifs en Allemagne -sa deuxième plus grosse activité- pourrait suivre, ont ajouté les sources qui ont requis l'anonymat.

Le groupe de capital-investissement TPG est le premier actionnaire de TDF avec 42% du capital, devant le Fonds stratégique d'investissement (FSI), Axa Private Equity et Charterhouse.

Le spécialiste de la diffusion propose des services aux groupes de télévision, de radio et aux opérateurs de téléphonie.

Depuis que la société a été rachetée en 2006, TDF a particulièrement souffert de la crise économique et financière mais aussi de revers en matière d'innovation technologique.

Le rapport d'activité 2011-2012 explique ainsi: "Notre plan d'affaires initial, bâti en 2006, reposait sur un certain nombre d'hypothèses qui ne se sont pas toutes réalisées: (...) par exemple la télévision mobile personnelle qui n'a pas vu le jour ou le remplacement complet de la télévision analogique par la télévision numérique qui a été plus rapide que prévu."

Le projet d'accord de partage de réseau en discussion entre les opérateurs français Bouygues et SFR pourrait également avoir fait hésiter certains candidats au rachat car il est susceptible d'entraîner une baisse de l'activité, a expliqué l'une des sources.   Suite...