29 mai 2013 / 15:33 / dans 4 ans

PSA confronté à la perspective d'un nouvel appel au marché

Une augmentation de capital de PSA Peugeot Citroën n'est pas d'actualité, a déclaré à Reuters un porte-parole du constructeur automobile, réagissant à des informations de latribune.fr et du Monde sur un nouvel appel au marché. /Photo d'archives/REUTERS/Regis Duvignau

par Sophie Sassard et Gilles Guillaume

LONDRES/PARIS (Reuters) - PSA Peugeot Citroën pourrait être contraint de procéder à une nouvelle augmentation de capital en raison de la baisse persistante de ses ventes, a-t-on appris mercredi de sources proches du dossier.

“La situation est extrêmement difficile. Toutes les options sont sur la table”, a déclaré une des sources, sous couvert d‘anonymat.

Selon cette source, la situation financière du groupe s‘est détériorée au point qu‘une augmentation de capital du même ordre de grandeur que celle de mars 2012, un milliard d‘euros, est possible avant l‘été.

“Je ne vois rien d‘imminent mais c‘est un vrai sujet”, a dit une autre source. “PSA va-t-il atteindre les objectifs qu‘il s‘est fixés ? Si ce n‘est pas le cas, il aura besoin d‘argent frais.”

En Bourse, l‘action PSA perd 4,97% à 6,993 euros à 17h, à ses plus bas du jour, signant le plus fort recul de l‘indice SBF 120 (-1,8%).

Selon des données Markit, le niveau de ventes à découvert - titres qu‘un investisseur ne détient pas encore mais dont il anticipe la baisse - est remonté à 14% contre 11% début avril. A titre de comparaison, ce ratio est en moyenne de 6,9% pour le CAC 40.

PSA a démenti mercredi avoir actuellement besoin d‘une augmentation de capital, une mise au point apportée après des informations de presse sur un prochain appel au marché.

Un porte-parole de PSA, interrogé par Reuters, a répondu : “Une augmentation de capital n‘est pas d‘actualité car la sécurité financière du groupe, à 10,6 milliards d‘euros à fin décembre, est à un niveau élevé et elle a été renforcée au premier trimestre par le succès d‘émissions obligataires.”

Selon latribune.fr, qui cite une source proche du dossier, la question est “activement” discutée chez PSA et au sein de la famille Peugeot. “Aucune échéance n‘a été fixée, mais c‘est étudié concrètement depuis plusieurs semaines”, ajoute Le Monde en citant un proche de la direction du groupe.

Le président du directoire de PSA Philippe Varin, lors du lancement des négociations sur la compétitivité du groupe en France, a déclaré qu‘il ne commentait pas les rumeurs.

Une réunion du conseil de surveillance est programmée pour les 4 et 5 juin, a indiqué à Reuters une source proche de ce conseil, en ajoutant qu‘elle ignorait si la question d‘une augmentation de capital y serait évoquée.

“AMBIGUË”

“La question de l‘actualité réelle d‘une augmentation de capital est toujours ambiguë”, commente un analyste du secteur automobile sous couvert d‘anonymat. “PSA n‘a peut-être pas un besoin urgent d‘argent frais, mais l‘année 2013 s‘annonce encore délicate et les cessions d‘actifs et les économies envisagées risquent de ne pas suffire.”

Le groupe, pénalisé par sa forte exposition au marché européen, a encore vu ses ventes baisser de 10,1% en avril sur un an en Europe alors que le marché rebondissait légèrement.

PSA ne prévoit pas de retour à l‘équilibre financier avant la fin 2014 et devrait perdre encore chaque mois cette année une centaine de millions d‘euros de free cash flow opérationnel, hors exceptionnels, après une hémorragie mensuelle de 200 millions en 2012.

Philippe Varin, en ouvrant les négociations sur la compétitivité, a rappelé la situation difficile du groupe et insisté, après un plan social tumultueux, sur la nécessité d‘associer en amont les organisations syndicales. Il n‘a pas fait état des concessions et des contreparties envisagées.

Sur le modèle de l‘accord de flexibilité conclu en mars chez Renault après six mois de discussions, PSA va rencontrer chaque semaine les syndicats jusqu‘à la fin juillet. Les négociateurs se retrouveront en septembre et octobre, Philippe Varin espérant trouver un accord à l‘automne prochain.

Avec Christian Plumb, Blaise Robinson et Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez

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