Les banques grecques partiellement recapitalisées en actions

lundi 29 octobre 2012 18h04
 

par George Georgiopoulos

ATHÈNES (Reuters) - Les banques grecques devront émettre des actions afin de couvrir à hauteur de plus de la moitié un ratio de fonds propres de 9% établi dans le cadre de leur recapitalisation, un dispositif qui pourrait leur permettre ainsi d'échapper à la nationalisation, selon des sources proches du dossier.

Des obligations convertibles permettront en principe de couvrir le solde des besoins en fonds propres, fonds propres qui ont été quasiment absorbés par une forte décote sur leurs avoirs en dette souveraine et par une forte augmentation de leurs créances douteuses dans un contexte de récession prolongée.

La Grèce et ses bailleurs de fonds internationaux ont dégagé une partie des 130 milliards d'euros d'un deuxième programme de renflouement pour la consacrer à la recapitalisation des banques viables. Les actionnaires doivent souscrire à 10% au moins des actions nouvelles à émettre pour que les banques restent dans le secteur privé.

"Les banques devront émettre du capital ordinaire pour respecter un ratio de capital dur Tier 1 de 6%. Le secteur privé devra couvrir 10% au moins (de l'émission) pour que le fonds de recapitalisation bancaire (Fonds hellénique de stabilité financière, FHSF) dispose de droits de vote restreints sur les actions", a dit l'une des sources à Reuters lundi.

Si ce seuil de 10% n'est pas atteint, le fonds se verra doté de droits de vote pleins, ce qui reviendrait à une nationalisation.

Quant aux 3% du ratio restants, il pourra être couvert par des obligations convertibles, notamment des Coco (contingent convertible bonds).

"Les Coco auront une maturité de cinq ans, après quoi elles seront soit remboursées soit converties en actions ordinaires. Elles paieront un coupon annuel de 7%, avec une bonification de 0,5% pour autant que les banques soient rentables", a expliqué l'une des sources.

Si le ratio de fonds propres dur Tier 1 tombe à moins de 5,125% dans les cinq ans, la conversion des Coco en actions ordinaires se fera automatiquement.   Suite...

 
<p>Selon des sources proches du dossier, les banques grecques devront &eacute;mettre des actions afin de couvrir &agrave; hauteur de plus de la moiti&eacute; un ratio de fonds propres de 9% &eacute;tabli dans le cadre de leur recapitalisation, un dispositif qui pourrait leur permettre ainsi d'&eacute;chapper &agrave; la nationalisation, selon des sources proches du dossier. /Photo d'archives/REUTERS/Dado Ruvic</p>