Julius Bär rachète la banque privée hors USA de Merrill Lynch

lundi 13 août 2012 12h45
 

par Martin de Sa'Pinto et Katharina Bart

ZURICH (Reuters) - La banque suisse Julius Bär a annoncé lundi le rachat des activités de gestion de fortune non américaines de Merrill Lynch, filiale de Bank of America, pour 860 millions de francs (716 millions d'euros), faisant ainsi bondir de 40% ses actifs sous gestion.

Le groupe précise avoir prévu de financer l'opération par le biais d'une augmentation de capital de 1,19 milliard de francs.

Cette acquisition, la dernière d'une longue série pour Julius Bär, est l'une des plus importantes réalisées par la banque depuis le rachat d'Ehinger Armand von Ernst, Ferrier Lullin & Cie, BDL Banco di Lugano et de GAM pour 5,6 milliards de francs à UBS en 2005.

Mais le coût de l'opération ainsi que l'augmentation de capital n'ont pas été appréciés par les investisseurs. A 10h20 GMT, le titre Julius Bär perdait 5,25% à 33,57 francs alors que l'indice de la Bourse de Zürich était inchangé (-0,02%).

"Pour nous, cela ressemble à une transaction défensive et destructrice de valeur", estime Dirk Becker, chez Kepler Capital Markets, qui a maintenu sa recommandation sur le titre à "conserver".

L'analyste critique le caractère fortement dilutif de l'augmentation de capital et doute de l'apport d'une activité déficitaire au résultat de Julius Bär.

Dans un communiqué, Julius Bär a indiqué que le coût total de l'acquisition est estimé à 1,47 milliard de francs.

La restructuration et les coûts de rétention devraient avoisiner 400 millions de francs.   Suite...

 
<p>La banque suisse Julius B&auml;r va racheter les activit&eacute;s de gestion de fortune non-am&eacute;ricaines de Bank of America Merrill Lynch, faisant ainsi bondir de 40% ses actifs sous gestion. /Photo prise le 6 f&eacute;vrier 2012/REUTERS/Arnd Wiegmann</p>