L'émission de dette réussie de l'Espagne saluée par les marchés

jeudi 12 janvier 2012 12h26
 

par Tracy Rucinski

MADRID (Reuters) - L'Espagne a fait souffler jeudi un vent d'optimisme sur les marchés de la zone euro avec une adjudication de dette réussie qui a permis à Madrid de lever le double du montant prévu et d'abaisser ses coûts de financement.

Pour l'un des premiers tests de 2012 sur le marché de la dette souveraine en zone euro, le Trésor espagnol a émis jeudi pour dix milliards d'euros d'emprunts à trois et cinq ans, attirant une solide demande et servant des rendements en recul.

Cette adjudication très attendue, ainsi qu'une émission à court terme bien négociée par l'Italie, ont permis aux Bourses européennes d'accroître leurs gains en matinée, tandis que l'euro a inscrit un plus haut de séance à 1,2742 dollar.

En outre, les rendements du papier italien et espagnol se sont détendus sur le marché secondaire : les obligations à dix ans de l'Italie ont vu leur rendement céder jusqu'à 40 points de base (pdb) sur la séance, à 6,62%, tandis que leurs homologues espagnoles se négociaient à 5,25% (-11 pdb).

L'Espagne, qui ambitionnait de ne lever que cinq milliards d'euros au total via trois échéances, a vendu 4,3 milliards de papier issu d'une nouvelle souche à trois ans, avec un ratio de couverture de 1,8 et un rendement de 3,384%.

Madrid a également écoulé 2,5 milliards d'euros de titres à échéance avril 2016, à un rendement moyen de 3,748%, contre 4,871% lors de la précédente adjudication de ce type en juillet dernier. L'offre a été sursouscrite 2,2 fois.

Enfin, 3,2 milliards d'euros d'obligations arrivant à échéance en octobre 2016 ont trouvé preneur à un rendement moyen de 3,912%, contre 4,848% en novembre. Le ratio de couverture ressort à 1,7.

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