Wall Street et ses records à l'épreuve du discours de Trump

lundi 27 février 2017 08h23
 

par Lewis Krauskopf

NEW YORK (Reuters) - Si le programme économique de Donald Trump a servi de moteur à Wall Street depuis son élection, lui permettant d'enchaîner les records, certains investisseurs craignent que le premier grand discours du président au Congrès, mardi, ne soit source de déception en manquant de précision ou de détermination.

L'indice Dow Jones vient d'aligner 11 séances consécutives marquées par des records, du jamais vu depuis 1987, et le Standard & Poor's-500 affiche un gain de 10% depuis le scrutin présidentiel du 8 novembre, grâce à la perspective d'une politique conjuguant relance budgétaire, baisse de la fiscalité et allègement de la réglementation.

Mais les mesures précises et vite applicables sont restées rares depuis et certains jugent que le président américain doit aller au-delà des généralités dans son discours de mardi.

"S'il vient pour ne pas dire grand-chose de plus à part que tout sera formidable, on pourrait en arriver, à un moment donné, à voir l'armure se fendiller", dit ainsi JJ Kinahan, responsable de la stratégie de marché de TD Ameritrade.

Le risque de repli est d'autant plus élevé que les actions ont atteint des niveaux de valorisation élevés: le S&P 500 se traite à près de 18 fois les bénéfices attendus, bien au-dessus de sa moyenne de long terme de 15, selon les données Thomson Reuters.

Dans le discours de mardi, "le marché veut entendre du concret à propos d'une réforme fiscale susceptible d'être soutenue par la base républicaine ou de convaincre des démocrates modérés", explique Alan Gayle, directeur de l'allocation d'actifs de RidgeWorth Investments.

"Si le marché commence à douter de la capacité de Trump à tenir ses promesses, je crois qu'on pourrait assez rapidement assister à un repli de 5% du marché."

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Certains investisseurs craignent que le premier grand discours du président Donald Trump  au Congrès, mardi, ne soit source de déception en manquant de précision ou de détermination. /Photo d'archives/REUTERS/Brendan McDermid