January 27, 2017 / 8:25 AM / 6 months ago

Tesco rachète le grossiste Booker 3,7 milliards de livres

4 MINUTES DE LECTURE

Tesco, la première chaîne de supermarchés britannique, a annoncé vendredi l'achat du grossiste Booker pour une somme de 3,7 milliards de livres en numéraire et en titres. /Photo d'archives/Toby Melville

LONDRES (Reuters) - Tesco, la première chaîne de supermarchés britannique, a annoncé vendredi le rachat du grossiste Booker pour 3,7 milliards de livres (4,35 milliards d'euros) en numéraire et en titres, renforçant ainsi sa position dominante au Royaume-Uni avec son entrée sur le segment en pleine croissance de la prestation de service aux restaurants, aux cafés et aux pubs.

L'achat de Booker par Tesco traduit le regain de confiance du distributeur britannique après deux années de turbulences, au point d'avoir annoncé qu'il recommencerait à verser un dividende au titre de l'exercice 2017/2018.

Le directeur général de Tesco, Dave Lewis, a mis l'accent sur la relance du segment alimentation de Tesco en Grande-Bretagne, et, dans une déclaration conjointe avec Booker, il a dit vendredi que le nouvel ensemble pourra tirer davantage parti de la croissance locale du marché alimentaire.

"L'ancien Tesco est de retour", commente John Ibbotson, consultant du cabinet Retail Vision. "C'est une initiative extrêmement audacieuse qui traduit une intention et une vision qui ont fait défaut pendant une bonne partie de la décennie."

En rachetant Booker, Tesco se place en interlocuteur des cafés, des restaurants et des pubs, un segment qui croît plus vite que le marché des plats préparés servis dans ses magasins. Booker fournit 450.000 points de restauration, dont des chaînes telles que Wagamamas et Carluccio's.

"Cette fusion avec Booker renforcera encore les perspectives de croissance de Tesco en créant le leader de l'alimentaire au Royaume-Uni, disposant d'un savoir-faire à la fois dans le commerce de détail, le commerce de gros, la logistique et le numérique", écrit Dave Lewis dans un communiqué.

En Bourse, l'action Tesco bondit de plus de 10% à 9h50 GMT et celle de Booker s'envole de 16,7%, signant la meilleure performance du Footsie et de l'EuroFisrt 300 pour la première et du Stoxx 600 pour la seconde.

Obstacles réglementaires?

Dave Lewis, à la tête de Tesco depuis 2014, s'est d'abord employé à rationaliser un groupe qui était en crise et qui perdait des parts de marché abondamment avant de songer à la croissance externe.

Il s'est employé à remettre sur pied l'alimentation en Grande-Bretagne et a revendu la filiale sud-coréenne 6,1 milliards de dollars (5,70 milliards d'euros), ainsi que la filiale turque et la chaîne de restauration Giraffe.

La transaction permettra au nouvel ensemble de dégager des synergies d'au moins 200 millions de livres dans les trois ans et sera relutive dès le deuxième exercice suivant sa conclusion, expliquent les deux groupes.

Un analyste met toutefois en garde sur d'éventuels obstacles réglementaires. "A première vue, il nous semble que l'Autorité des marchés et de la concurrence va se faire un plaisir d'examiner la chose", a déclaré Nick Bubb, analyste indépendant spécialisé dans la distribution.

Le directeur général de Tesco n'est cependant pas de cet avis. "Nous ne sommes pas dans la situation où Tesco rachète plus de magasins et nous ne croyons pas qu'il y ait un problème en termes de concurrence", a-t-il dit à la BBC.

La transaction, suivant laquelle chaque actionnaire de Booker recevra 0,861 action nouvelle Tesco et 42,6 pence en numéraire, représente une valeur de 205,3 pence par action Booker, soit une prime de 12% sur le cours de clôture de jeudi. Les actionnaires de Booker auront 16% environ du capital du nouvel ensemble une fois celle-ci achevée.

Wilfrid Exbrayat et Claude Chendjou pour le service français

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