La Fed réaffirme son engagement ultra-accommodant pour longtemps

mercredi 17 septembre 2014 23h22
 

par Michael Flaherty et Howard Schneider

WASHINGTON (Reuters) - La Réserve fédérale des Etats-Unis a renouvelé mercredi son engagement à conserver des taux d'intérêt proches de zéro "pour une durée considérable" mais a publié des projections qui laissent entendre que les taux pourraient remonter à un rythme plus soutenu qu'elle ne le pensait voici quelques mois.

Beaucoup d'économistes et de traders pensaient que la banque centrale, au terme d'une réunion de politique monétaire de deux jours, modifierait la formulation dont elle use depuis mars sur l'évolution prévisible des taux, au vu d'indicateurs économiques rassurants sur la conjoncture économique.

Mais la politique ultra-accommodante de taux très bas restera adaptée pendant encore "une durée considérable" une fois bouclé le programme de rachats d'actifs obligataires, a-t-elle fait savoir, annonçant une nouvelle réduction de 10 milliards de dollars de ses rachats mensuels, ce qui doit lui permettre de terminer ledit programme le mois prochain.

"Même si l'expression très suivie 'durée considérable' reste dans le communiqué du Fomc (Comité de politique monétaire), le nouveau schéma annoncé pour la normalisation des taux d'intérêt montre qu'il est bien question de relever les taux", commente John Kilduff (Again Capital).

Le Fomc a également réaffirmé qu'il existait encore des capacités inemployées "significatives" sur le marché du travail, ce qui laisse penser qu'un resserrement monétaire n'est pas pour tout de suite.

"Globalement, la situation du marché du travail s'est encore un peu améliorée; toutefois, le taux de chômage varie peu...", explique le Fomc dans un communiqué. Le taux de chômage a été ramené à 6,1% en août mais la croissance de l'emploi a ralenti et l'évolution salariale est amorphe.

S'exprimant en conférence de presse, la présidente de la Fed Janet Yellen a dit que le Fomc étudiait la pertinence du taux de chômage comme indicateur adéquat de la sous-utilisation des capacité du marché du travail, sous-utilisation dont atteste, selon elle, des revalorisations salariales poussives.

Wall Street n'a que peu varié après la publication du communiqué de la Fed, mais monté quand Yellen a parlé, tandis que le dollar a atteint son plus haut niveau face au yen depuis septembre 2008. Les rendements des Treasuries ont monté, les traders marquant ainsi l'éventualité d'un resserrement monétaire à l'avenir.   Suite...

 
La présidente de la Fed Janet Yellen. La Réserve fédérale des Etats-Unis a renouvelé mercredi son engagement à conserver des taux d'intérêt proches de zéro "pour une durée considérable" mais a publié des projections qui laissent entendre que les taux pourraient remonter à un rythme plus soutenu qu'elle ne le pensait voici quelques mois. /Photo prise le 17 septembre 2014/REUTERS/Gary Cameron