Berlin devrait tirer vers le bas l'inflation dans la zone euro

mercredi 30 juillet 2014 16h01
 

par Michelle Martin

BERLIN (Reuters) - L'inflation annuelle a ralenti au rythme de 0,8% en Allemagne en juillet, ce qui aura sans doute pour effet de tirer vers le bas celle de la zone euro, sans pour autant - affirment les économistes - que la Banque centrale européenne (BCE) prenne des dispositions particulières dès la semaine prochaine.

L'indice des prix harmonisé - permettant une comparaison avec les autres pays de l'Union européenne et privilégié par la BCE - a ainsi reculé à +0,8% contre +1,0% en juin, au vu des données provisoires publiées mercredi par l'Office fédéral de la statistique. La variation est conforme à celle attendue par les économistes interrogés par Reuters.

Cet indicateur combiné avec la baisse plus forte que prévu des prix à la consommation en Espagne, de 0,3%, entretient le spectre d'une déflation en zone euro.

Le taux d'inflation annuel de la zone euro est de 0,5%, soit dans la "zone de danger" sous le taux de 1% caractérisée par la BCE. Les économistes interrogés par Reuters, avant la publication de la statistique allemande, attendaient une inflation de la zone euro inchangée jeudi, jour de sa publication.

"Voilà qui ouvre peut-être la possibilité d'un glissement à 0,4% mais en tout état de cause, cela laisse au moins penser que l'inflation reste très, très faible", dit Jonathan Loynes (Capital Economics).

Mensuellement, les prix de détail harmonisés ont augmenté de 0,3%, ce qui est là encore conforme au consensus Reuters, après +0,4% en juin.

La BCE n'a pas touché à ses taux directeurs ce mois-ci, après les avoir abaissés à des planchers sans précédent en juin, mais n'a pas fait mystère de son intention de faire tourner la planche à billets le cas échéant si la déflation devenait une menace sérieuse. Mais pour l'heure, elle attendra, estiment les économistes.

"Il est peu probable que la BCE réagisse aux statistiques d'inflation faibles, si ce n'est pour dire sa détermination à aller au-delà des mesures convenues en juin", commente Christian Schulz (Berenberg Bank).   Suite...

 
L'inflation a ralenti à 0,8% en juillet en variation annuelle en Allemagne, contre +1% en juin. /Photo d'archives/ REUTERS/Ina Fassbender