24 mars 2014 / 13:58 / dans 3 ans

Les profits de BdF réduits par la normalisation en zone euro

La Banque de France (BdF) a dégagé en 2013 un bénéfice net en baisse de 22,5% par rapport à l'exercice précédent au cours duquel ses profits avaient bénéficié des "mesures non conventionnelles" de politique monétaire comme les rachats de titres de dettes souveraines, mises en oeuvre par l'Eurosystème en réponse à la crise de la zone euro. /Photo d'archives/REUTERS/Leonhard Foeger

PARIS (Reuters) - La Banque de France (BdF) a fait état lundi d‘un recul de ses profits au titre de l‘exercice 2013 en raison de la normalisation partielle de la politique monétaire avec la résorption de la crise sur les dettes souveraines de la zone euro.

Son bénéfice net est ainsi ressorti à 2,44 milliards d‘euros l‘année dernière contre 3,15 milliards en 2012, qui “était une année hors norme du fait de l‘ampleur inédite des mesures non conventionnelles” de politique monétaire, souligne l‘institution dans un communiqué.

“Nous avons beaucoup d‘éléments qui conduisent à penser que le résultat pourrait être légèrement inférieur (cette année)”, a prévenu le gouverneur de la Banque de France, lors d‘une conférence de presse. Christian Noyer faisait référence à l‘environnement de politique monétaire et à la poursuite du dénouement des mesures non conventionnelles.

Le bénéfice net 2013 intègre une dotation de précaution de 1,25 milliard d‘euros au fonds pour risques généraux (FRG) contre 1,85 milliard en 2012 et un impôt sur les sociétés de 2,44 milliards (3,11 milliards en 2012) au moment où le gouvernement peine à tenir ses objectifs de réduction du déficit public.

Avant impôt et dotation au FRG, le bénéfice courant s‘est élevé à 6,14 milliards d‘euros en baisse de 24% par rapport à 2012 du fait d‘un recul de 19% des produits nets d‘intérêts.

Ceux-ci ont été affectés par “la réduction des taux directeurs en zone euro et la persistance de taux de rendement très faibles dans les principales devises composant les réserves de changes”, note la BdF dans son communiqué.

CONTRACTION DU BILAN

Leur baisse s‘explique aussi par le remboursement partiel par les établissements de crédit des deux opérations de refinancement à 3 ans (VLTRO) lancées fin 2011 et début 2012 pour alimenter les marchés interbancaires en panne de liquidités.

Les revenus de la BdF ont aussi été réduits par la diminution progressive du portefeuille de titres souverains de la zone euro acquis dans le cadre du programme SMP mis en place par la Banque centrale européenne, entre le deuxième semestre 2011 et le début 2012, qui portait sur des titres de rendement élevé émis par des pays en difficulté, pour apaiser les tensions sur les marchés.

Ces évolutions ont eu pour effet de réduire sensiblement la taille du bilan de la BdF, passé de 732 milliards d‘euros à 550 milliards de fin 2012 à fin 2013.

La BdF souligne toutefois que son revenu monétaire a été majoré par la reprise intégrale - à hauteur de 64 millions d‘euros - du reliquat d‘une provision constituée en 2008 pour couvrir les risques résultant d‘opérations de politique monétaire conduites par des banques centrales de l‘Eurosystème avec des contreparties ayant fait défaut dans le cadre financière de 2008-2009.

”L“Eurosystème n‘aura finalement pas subi de perte du fait du défaut de plusieurs banques survenu en 2008”, relève le communiqué.

“La crise financière et la crise des dettes souveraines ont montré que (...) les banques centrales devaient être en mesure de supporter des risques élevés”, note toutefois la BdF qui précise que la dotation de 1,25 milliard au FRG en porte le montant total à 6,91 milliards.

La BdF a par ailleurs décidé de ne pas annoncer pour l‘instant le dividende qu‘elle versera à l‘Etat au titre de ses résultats 2013, après celui de 1,94 milliard payé en 2012.

Marc Joanny avec Leigh Thomas, édité par Yves Clarisse

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